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基金经理离职 基民是走还是留?

核心提示: 基金经理离职 基民是走还是留?

如果你的基金经理离职,你会选择坚守还是离去?在如今基金经理变更频繁的情况下,每个基民都有可能会面临这个抉择。

基金经理变更四大原因

“如果我的基金经理换了,我肯定会选择赎回基金。”基金投资者李先生对记者表示,自己主要根据基金经理排名来选择基金,所以如果基金经理变更,新继任基金经理无过往历史业绩,或者从业年限较短的话,大多数情况下都会选择赎回。

另一位40多岁的基金投资者张先生则表示,基金经理变更后是否选择赎回不能一概而论。“如果像王亚伟这样的基金经理走了,我肯定会赎回;但如果是一个业绩比较差的基金经理被换掉,那我就会再观察一阵子,看业绩能否好转。”

“基金经理变更的原因大致有四种。”某基金研究中心研究员李骏在接受第一财经(微博)日报《财商》采访时表示,第一种是末位机制淘汰,淘汰业绩差的基金经理,这对基民而言是好事;第二种是高手空降,基金公司新挖来排名靠前基金经理,这种情况一般对基金业绩正贡献概率大;第三种是基金公司又发行新基金,出于营销导向让明星基金经理走穴式任职,明星基金经理走了,基民也会选择赎回;第四种是基金经理由于自己职业选择而另择高枝。

李骏指出,最难判断的是第四种情况,跳槽走的通常都是业绩优秀的基金经理,优秀人才流失之后,基金能不能实现平稳过渡,这是比较难判断的。

业绩会变脸吗?

归根结底,影响基民抉择最关键的是基金经理变更之后,基金业绩会变好还是变差,这是否有规律可循呢?

从一些案例来看,明星基金经理流失后,基金业绩由好变坏的案例不在少数。比如吕俊离开后上投摩根中国优势(375010)混合的业绩变脸,再如近期的曾刚离去后的华富收益增强债券。

曾刚2008年加入华富基金,并担任华富收益增强基金经理。2009年,华富收益A和华富收益B分别取得了11.33%和10.88%的收益率,位列第三位和第四位;2010年,华富收益A和华富收益B的收益率分别为13.12%和12.79%,均位列前十名。但2011年年末,曾刚离开华富转投汇添富,华富收益增强由胡伟接任。根据Wind数据,胡伟掌管华富收益增强期间回报在同期93只基金中处于后三分之一,业绩排名下滑明显。

不过,也有一些基金在明星基金经理离职后,依然能够将业绩保持在同类前列。以华夏回报为例,江晖、石波、胡建平、颜正华,这只基金先后诞生了4位任期回报出色的基金经理。

李骏指出,基金经理变更后,业绩能否平稳过渡关键取决于基金公司的投研决策机制和内部人才储备。

“基金公司投资决策制分为集体制和基金经理制两种,显然集体制对单个基金经理依赖度更小。”李骏指出,此外如果基金经理离任时基金公司整体投研团队有较多的实力都比较出色的基金经理,而不是只靠离任的明星基金经理的个人英雄主义,则更有可能实现基金经理离任后的平稳过渡。

从这个角度来说,通常中小基金公司明星基金经理的变更对其业绩影响较大,而大基金公司相对更能保证其业绩的延续性。

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