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“龙舟”行情开锣?“香粽”牛股飘香!

核心提示: “龙舟”行情开锣?“香粽”牛股飘香!

扬枹击节雷阗阗,乱流齐进声轰然。 蛟龙得雨鬐鬣动,螮蝀饮河形影联。刺史临流搴翠帏,揭竿命爵分雌雄。先鸣余勇争鼓舞,未至衔枚颜色沮。——这是唐朝诗人刘禹锡记叙沅江端午龙舟大赛而作《竞渡曲》中的片段,诗句的描写仿佛能让我们身临其境,感受到彩旗招展、人声鼎沸、锣鼓齐鸣、龙舟竞飞的节日喜庆场景。

然而就在端午节前的最后一个交易周,股市还是一如既往的低迷,丝毫没有节日喜庆的氛围,在欧美股市反弹,证监会降低QFII资格标准扩大QFII投资范围的利好下,周一A股冲高回漏;在社保QFII险资三大巨头新开A股账户加快入市的利好消息下,周二指数一路震荡走低;在G20峰会给偶债传来利好,胡锦涛提出五个“坚定不移”,加强国际金融监管,力推世界经济增长的背景下,周三股市更是跌破2300点,上海市场更是创出505亿元的地量成交水平;在喜闻证监会松绑QFII和基金,希腊组阁成功的利好之下,周五市场的表现更是令人大跌眼镜。

站在六月底总结上半年,市场不算太坏,但“五穷六绝”的股谚又一次神奇得到了验证,展望下半年,而“七翻身”的股谚又会否得到市场的的验证呢?而观望端午龙舟,两头上翘的U形构筑,又能否给股市带来吉兆,在经历下跌调整后重拾上升走势呢,走出“龙舟行情”?带着疑问我们不妨就从“龙舟”行情说起。

“龙舟”行情---启动要看“天”的脸色

首先回顾最近几年(端午节放假后)的端午节前后的市场走势:2011年端午节后6月7日微张0.6%,然后一路下跌至6月20日2610点;2010年端午节后6月17日下跌0.38%,让后震荡下跌至2319点,之后市场见底一路反弹;2009年端午节后6月1日大涨3.78%,以后牛市一路涨到2478点;2008年端午节后6月10日大盘暴跌7.73%,之后一路下跌至1664点。总的来看最近的几年市场,没有太多的规律可循,市场的表现关键是市场的大环境造成的。

股市就像龙舟比赛,比赛要看天气,如果是一个旭日晴天,比赛氛围绝佳;如果是阴雨绵绵,或者暴雨交加,很难看到一场精彩的比赛。股市要启动“龙舟”行情,也要看市场环境。那么当前的市场环境到底支不支持市场走出颓势?我们从国内外环境综合研判。

一、千呼万唤 国际环境曙光乍现

就在刚刚结束的G20峰会上,似乎是给在黑暗中行走的欧洲经济送去一片阳光。二十国集团中的欧元区成员在宣言中承诺,将采取一切必要措施,维护该地区的完整性和稳定性,改善金融市场 运作,打破主权债务与银行债务之间的恶性循环。各方希望欧元区能与希腊新一届政府通力合作,确保该国在欧元区内继续朝改革和可持续发展的方向前进。

就在这世界都寄予厚望G20峰会上,也像一场龙舟赛,有人积极,有人平淡。据新华社周二报道称,中国在G20峰会上表示将贡献430亿美元用于IMF的资本重组。根据IMF周一发布的新闻稿,巴西、印度、俄罗斯和墨西哥也将分别注资100亿美元。IMF目前得到的承诺注资总额已从今年4月时的4300亿美元上升到了4560亿美元。此外,G20公报草案显示,各国领导人将承诺采取一切必要措施来提振需求,促进全球经济增长并重塑信心。G20希望欧元区能和希腊新政府合作,以确保希腊坚持改革计划,欧元区可以存续。

据路透社获得的G20墨西哥峰会公报草案显示,各方敦促欧洲采取一切必要措施,以结束持续两年的危机。欧盟将出台详细方案,以便构建更为稳健的银行系统与一体化的财政体系。与此同时,各国领导人对即将设立的欧元区永久性救助基金表示赞许,并计划加强银行监管和深化财政联盟。正处于大选紧要关头的美国总统奥巴马和德国总理默克尔进行了会晤,并将继续和欧洲多国首脑进行会谈。美国向欧盟及IMF施压,敦促其给予希腊新政府更多时间履行义务。

这一系列的举措,我们相信对于解决欧债危机和提振世界经济来说还只能是杯水车薪。但是,大家能坐在一起,就让我们看到了曙光,我们真的希望世界经济能够步入正常增长轨道。那么这样对于中国经济的刺激作用也是显而易见的,中国股市的“龙舟”行情也会在期待中展开。

我们退一步讲,欧债危机对中国经济和股市的影响是不是根本性的?一方面,中国对欧洲出口出现负增长,而欧洲对华投资也有所下降。他指出,这对中国本国经济会有一定影响,但是也带来了走出去发展的机遇。他表示,如果今年欧洲没有更大的事件发生,欧债危机对我国的影响可以通过与其他新兴国家的贸易和国内的消费进行抵御消化。陈德铭如是说:相信欧洲的政治家们有足够的智慧来解决问题,但解决这些问题不是一朝一夕能够成功的,而且需要全球的支持。另一方面:从近期A股表现来看,无论是来自欧洲方面的利好或是利空消息,其对A股的影响都呈现边际递减的效应。这或表明A股投资者对于欧洲方面的消息已经不太敏感,而在欧债困局可能向“马拉松”演变的趋势下,A股投资者的神经早已被磨炼得颇为迟钝,所以中国股市的主要影响因素还是来自于国内。

二、否极泰来 国内市场蓄势待发

中国的市场近期的颓势,是很多投资者不能理解的,市场信心已达到了冰点。我们首先做个假设,如果现在是市场底部,有多少条件能够满足?在这些条件下市场能否走出颓势?展开一波“龙舟”行情。

首先,估值见底,市场有望破釜沉舟。

现在的市场如果用遍地是黄金来形容,其实真的不过分,或许黄金被黄沙掩盖暂时无法发光,但一点都不影响市场的投资价值。以银行股为例:银行股开始不断加入“破净”队伍看,就是在沪指历史上著名的998点和1664点大底时,银行股也没有现在这么个“白菜价”:2005年沪指998点时,银行板块整体市净率是2.14;2008年1664点时,银行板块的整体市净率是1.82。而截至昨日收盘,该板块的整体市净率仅为0.96。

我们统一观察的市场的破净潮,在我们观察36只破净股中,主要是钢铁、纸业、港口、铁路、基建、高速公路等传统行业股票和银行业股票。其中,安阳钢铁鞍钢股份华菱钢铁的破净幅度最大,位居前三,市净率分别为0.60、0.60和0.62。在所有行业板块中,银行、金融服务板块和钢铁行业板块的整体市净率双双小于1,均为0.96。而且,有关数据还显示,当前A股上市公司加权平均市净率为1.94。这一平均市净率水平比2008年历史底部1664点时的市净率水平2.02还要低。通常,市场会以破净股数量的增多作为研判大盘见底的信号之一。目前两市有36只个股破净,是否表明大盘已经见底?破净股是否可以买入?对此,有资深老股民不以为然。因为,许多老股民都见证过,在2005年998点大底时,两市共有176只个股破净;在2008年1664点大底时,两市破净股更是高达200多家。

如果用一个形象比喻来说,现在的破净蓝筹股就像一个被层层包裹的香粽,拨开是有些困难,但终究不能掩盖它的价值。

其次:政策频发,累积效果即将显现。

有经验的投资者都应该知道,大的底部一定会有大量政策累积。中国的货币及财政宽松政策对市场表现有正面作用。统计显示,自2008年10月至今,在政策宽松周期中,市场都实现了不同幅度的上涨,而在紧缩周期中,市场不是横盘整理就是下滑。而自去年第四季度以来,中国货币政策转向宽松,采取了包括下调存款准备金率、扩大贷款、降息等一系列手段。

我们预计在今年第三季度前还可能有1-2次降息和2-3次的存款准备金率下调,这还要看欧洲的情况,如果欧洲危机不再恶化,可能采取的频率会低些。可以说,目前我们正处于一个货币宽松的周期内,因此未来市场还有上涨空间。在这一系列的实质性的利好陆续出台后,市场有望彻底走出困境。

最后:市场微妙变化终究引发市场本质变化。

在半个月前富人离场穷人坚守,而现在确实截然相反的结果。市场的筹码面在明显发生变化。我们先来看一组数据:

1、中登公司18日发布的《月末A股账户市值分布表》显示,截至2012年5月份末,沪深两市当月累计新开A股账户数43.34万股,其中社保基金在今年5月份新增开户16户,深市沪市各8户,目前社保基金共开设了196个A股账户。

2、从去年12月开始,管理层就在加速放行QFII进场,仅今年3月份一个月,就放行了11家QFII,而管理层在4月初也曾明确表示将新增500亿美元QFII。5月份的数据显示,QFII新开账户从4月份的8个增加到13个,显示出加速迹象。不仅如此,一般机构方面,5月份开户数也达到1721个,而4月份时这一数据还仅有1193个,环比增幅达到44.26%。

3、截至5月份末,持股市值10万元以下的自然人账户在5月份悄然减少21.24万户。与之相反的是,自然人持股10万元以上的账户均有所增加,其中市值在100万元~500万元之间的账户由4月份的49.96万户增加到5月份50.89万户,1000万元账户从17978户增加到18545户,亿元级别的由829户上升到839户。

客观的说,当前机构还只是加紧开户,但还没有真正的大规模进场,应该在等待政策信号,一旦市场走势明朗,这些大量的外围资金将有望快速入市,推动市场走出一波行情。当前这些主力大户就像龙舟大赛的前夕,每支队伍都在加紧备战,号令一响,万舰齐发,一场精彩的“龙舟”行情就此开始。

总的来说:市场发展到现在,下跌的空间真的有限了,我们综合分析各个方面的因素,市场的投资价值是值得肯定的,我们无法判定市场真的就在节后展开轰轰烈烈的“龙舟”行情,真正的历史大底的形成是很复杂的。市场的底部总是事后才知道的,而且是以投资者的信心崩溃为出发点。如果这样分析,市场里真正的底部真的不远了。端午节这个时点,就是战略性建仓的时点。

“龙舟”行情---“冠军”行业怎样产生?

经过上面的综合分析,市场的底部应该是渐行渐近。“龙舟”行情有望借助政策的东风,如期展开。如果市场真的在节后展开“龙舟”行情,那么机会将在哪里产生?或者说“冠军”行业最有可能在哪里产生?投资者该如何选择投资机会?如何选择真正的价值低估品种和政策效应最大的品种?

今天,笔者从以下几个思路为投资者提供选股方向和思路,希望能为你选到真正的“香粽”。

首先:价值投资,首选真正的低估品种。

在上文我们就强调市场的低估值,并提出了战略性建仓的观点。按照这条思路,这些真正的低估值品种无疑是最饱满的“香粽”。还是看这些数据,到目前位置,银行、金融服务板块和钢铁行业板块的整体市净率双双小于1,均为0.96,这些典型的价值蓝筹无疑将成为战略性价值建仓的最佳选择。符合这些条件的行业还有:高速公路、有色行业等。

其次:政策导向,选择真正的政策支持品种。

中国的股市,暂时无法摆脱政策市的特征,政策导向对行业发展的影响是根本性的。我们综合研判,为投资者筛选了两条确定性的投资思路:

1、以高铁为代表的基础建设的投资机会:铁道部已经敲定今年将增加基本建设投资340亿元,年初拟定的4060亿元的铁路基本建设投资规模进一步扩展至4400亿元。,铁道部拟定今年的基本建设投资计划为4060亿元,经过决策层协调,这4060亿的建设资金基本能由银行贷款、中短期票据融资以及铁路建设资金覆盖。而在刘志军时代,铁路基建年度投资规模一度冲高至7000亿。

2、核电重启下的投资机会:中国核工业建设集团公司一位内部人士对本报表示:我们属于系统内的国家核电建设企业,核电启动之后,如果没有《核安全规划》,可能对各种项目的审批标准有影响,甚至滞后。因此这两个规划和报告如果能顺利通过,对核电项目会有很大的促进。《核安全规划》还明确提出,为推动核能与核技术利用的技术升级和进步,进一步消除安全隐患,“十二五”期间重点项目投资需求约798亿元。

再次,经济转型下的大消费概念和新兴产业。

经济转型是中国经济必须面对的一个课题,中国经济的下行压力短期内无法根除。如果围绕这个课题去选择投资机会,笔者要提出两个建议:一、扩大消费是中国经济转型必须拓宽的一条道路,二、转变经济发展方式是当务之急,抢占新兴产业的制高点是转变经济发展方式的重中之重。如果市场真的展开一轮龙舟行情,这两个投资方向必然产生很多投资机会.

1、大消费概念。

如果我们把端午节过后的行情成为“龙舟”行情,那么以节假日为契机的消费板块很可能成为市场明星。我们看好:商业百货、酿酒食品、医药医疗等消费概念。

2、新兴产业必成为牛股的聚集地。

国务院昨天下发《关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》,明确将从财税金融等方面出台一揽子政策加快培育和发展战略性新兴产业。到2015年,战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重要力争达到8%左右。到2020年,战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重力争达到15%左右。节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造产业成为国民经济的支柱产业,新能源、新材料、新能源汽车产业成为国民经济的先导产业。从这些产业里产生的投资机会必将产生一个又一个的牛股神话。

“龙舟”行情---哪些个股派送“香粽”

上面我们系统分析了市场产生“龙舟"行情条件和“龙舟”行情展开之后的板块机会。现在我们结合当前的市场环境,给投资者提供确切的投资。端午时节,哪些个股最有可能派发“香粽”。从以往的经验看,端午节前后,传统的消费市场通常会比较活跃,对应的A股里面的相关板块也会有所表现,短期来说,以下两类板块值得重点关注:

其一,此次端午节,食品饮料行业有望迎来新一轮消费高峰。

众所周知,食品饮料行业与老百姓的生活息息相关,属于弱周期性行业,受宏观经济的影响较小。每逢节假日,各种食品、乳制品、酒类都会迎来消费的高峰期,相关上市公司的业绩会相应提升。

我国是美食大国,人口总数世界排名第一,食品饮料行业空间巨大,即使今年以来我国经济增速明显放缓,食品饮料行业依然能保持较快增长。国家统计局数据显示,今年1~5月份,我国社会消费品零售总额同比增长14.5%,其中,食品饮料烟酒类零售总额同比增长17.2%;单看5月份数据,我国社会消费品零售总额同比增长13.8%,低于前5月的平均增速,而食品饮料烟酒类零售总额同比增长18.1%,反而高于前5月的平均增速。我们认为,这可能是由于五一小长假对食品饮料的消费推动所致,也反映了我国食品饮料行业潜力巨大,而端午节是我国的传统节日,更少不了食品饮料来庆祝,所以此次端午节很可能带给食品饮料行业新一轮消费高峰。具体到A股的相关上市公司,我们建议关注有持续竞争优势,同时估值合理,成长性良好的公司,食品类上市公司如恰恰食品、加加食品克明面业涪陵榨菜等,白酒饮料类上市公司如贵州茅台五粮液泸州老窖等。可重点关注五粮液,公司是著名的白酒制造商,现已系统研制开发了五粮春、五粮神、五粮醇等几十种不同档次、不同口味,能满足不同消费者需求的系列产品。公司的高档酒品牌已奠定浓香白酒第一高端品牌地位,未来持续提价仍有空间;中档品牌进一步聚焦资源、突出单品、加强行销,凭借五粮液优良品质积累下的广泛消费基础,未来将持续受益于消费升级带来的产品消费结构提升。另外,公司股票目前的各项估值指标处于行业最低水平,结合公司的净利润增长率来看,当前股价拥有较高的安全边际。

其二,端午节对零售行业也有刺激作用,派发“香粽”概率较大。

节假日往往能带来零售行业的火热,消费者购买食品饮料也少不了零售渠道。小长假期间,各大零售商家通常会开展丰富多彩的促销活动,聚集人气,拉动消费,全国主要商业街区的客流量会比平时大幅增长,各大零售商家的商品销售额也会大幅增加。再看A股市场的零售行业,随着我国宏观经济增速放缓,零售行业的业绩也受到一定影响,相关上市公司股票出现了较长时间的调整,部分股票已跌出了投资价值。近日,就有鄂武商和友好集团两家上市公司发布要约收购和股东增持公告,说明产业资本开始认可零售行业当前的投资价值,有助于市场投资者恢复信心。我们认为,零售行业目前的动态平均市盈率约为17倍左右,接近历史最低点水平,存在估值修复的可能,尽管整个行业的业绩在第一季度增长低迷,但全年依然有望保持20%左右的净利润增速,加上端午节对消费的促进,零售板块或迎来一波反弹机会。行业个股方面,投资者可以从估值、成长性、买入时机等方面综合考虑上市公司,可重点关注步步高银座股份合肥百货欧亚集团王府井等公司,另外,本次出现大股东增持的友好集团等公司也可适当关注。

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